萱草具有药用价值，可以起到清热利尿、凉血止血的作用。它适用于治疗腮腺炎、黄疸、膀胱炎、尿血、小便不利、乳汁缺乏、月经不调、衄血和便血等疾病。此外，萱草还可外用治疗乳腺炎。
在药用方面，萱草主治砂淋和下水气。对于面色黄疸的人，可以将萱草根捣汁后服用。如果因为大热而引起鼻出血，可以将萱草研汁一大杯，加入半杯生姜汁，细细咽下。另外，将捣碎的萱草根用酒送服，并将渣滓敷在乳房上，可以催乳，治疗乳腺炎症状。
除了药用价值外，萱草还具有观赏价值。它的花色鲜艳，栽培也相对容易，春季比较早萌发，绿叶丛生非常美观。因此，在园林中常常以丛植或用作花镜的植物。萱草还可以在路旁种植，它能够耐半荫环境，并且可以作为疏林地的覆盖植物。
此外，萱草在现代化学染料出现之前，还是一种常用的染料。同时，萱草对氟很敏感，当空气受到氟污染时，萱草的叶尖会变成红褐色，因此常被用作环境污染指示植物来进行检测。
