LM曲线代表货币需求和供给在不同利率和收入组合下达到平衡的情况。凯恩斯区域，也被称为萧条区域，是LM曲线水平状态的一部分。在这个区域，如果利率降低到很低的水平，政府实施扩张性货币政策增加货币供给，却不能降低利率或增加收入，因此货币政策在这个区域无效。相反，扩张性财政政策却能提高收入水平而不必提高利率。古典区域则是LM曲线垂直的部分。在这个区域，实施扩张性财政政策只会提高利率而不会增加收入；而实施扩张性货币政策，既能降低利率又能提高收入水平。最后是中间区域，连接着凯恩斯区域和古典区域，货币政策和财政政策在这个区域都是有效的。
