万达危机由中国房地产市场下滑和负债过高引发。 自2017年起,中国房地产市场开始走弱,万达集团重度依赖地产业务的收入大幅下滑。 同时,万达积累了大量的债务,其高风险负债结构使得危机加剧。 万达危机进一步加剧,主要因为被限制了海外资产投资,导致无法偿还到期债务。 万达危机的开始,可以追溯到中国房地产市场走弱和过高负债的组合效应。